弘瑞评论－－期市述评
沪铜低开反弹 明天谨慎追多昨晚原油创下一年来新低，伦敦铜也是跌至近三年来的低点，在此背景下上海沪铜小幅低
开，开盘28700元/吨，然后惯性下挫至日内低点28280元/吨，随后沪铜随周围品种上升一
路反弹，在下午尾盘时段更是由绿翻红，最高冲至29390元/吨，尾盘收29050元/吨，上涨
90元，涨幅0.31%。今日交投非常活跃，成交264528手，持仓也增加6246手至100796手。
消息方面有：欧元区8月工业产出修正后月率上升0.8%，初值上升1.1%。9月产出年率下降
2.4%，预期下降0.9%。英国9月三个月制造业单位工资成本年率上升2.9%，至9月三个月I
LO失业率5.8%，为2000年1-3月来最高水平；10月失业率为3.0%，而失业申请人数增幅为
1992年12月来最大，为3.65万人。LME 铜库存周三进一步增加4,625 吨,至270,100 吨,为
2004 年3月来最高.从信息面来看，目前铜的走势依然较为疲软，需求下滑及高库存继续
对市场形成重压，因此现在还不到出现大幅单边反弹行情；但从今天国内沪铜走势来看，
多头进场踊跃，反弹欲望强烈，说明沪铜在28500-28000一线有很强支撑，预计在基本信
息面没有很大改变下，沪铜将在28000-30500之间盘整，操作上不轻易追空，前期空单可
适当离场，近期观望为宜。
沪铝日评（11月13日）
伦铝破位，沪铝跟跌
隔夜LME铝延续下跌，最后报收1924美元/吨，下跌31美元，为三年来新低，LME铝库
存为156万吨。受此影响，今天沪铝直接跳空低开于13630点，开盘后经过短暂盘整，价格
跳水直下最低探至13505点，随后在此位置震荡整理，午盘受周边市场影响，价格加速上
行至均线上方企稳震荡。最后主力合约0901报收于13630元/吨，下跌105点。
期铝下滑的原因是：库存压力较大、美元走强，以及对经济恶化的担忧和需求迟滞。
技术上，沪铝继续受到各均线压制，由于伦铝跌破前期平台，下跌通道寂静打开，沪铝将
可能受到拖累继续走低。
投资建议：保持空头思维，逢高沽空。
沪锌日评（11月13日）
伦锌逆势上涨，后市箱体整理
周三LME锌再次表现强势，逆势走高，报收于1135美元/吨，上涨17美元。因此今天沪
锌小幅低开后，多空双方展开激烈对抗，盘中空头多次试图下打都被多头遏制，随后价格
迅速震荡上行，最后主力合约0901报收于9565元/吨，上涨145元。
基本面看：不断减产的消息对锌价起到了支撑作用，而国家的4万亿经济刺激政策对
后市也是一个利好，期锌后市会进入整理区间。技术上，沪锌再次站上均线，上方受到2
0日均线压制，后市看20日均线表现。
投资建议：区间操作为主。关注20日均线的阻力。
沪胶日评11.13
出口退税影响 沪胶相对坚挺
昨晚原油继破60后继续大跌，白天原油电子盘在55美元附近震荡，受此影响沪胶今早
低开，但受昨日召开的国务院常务会议决定增加部分产品出口退税影响，沪胶相对抗跌，
主力合约0903在12800-13200的区间震荡，盘中曾有一波跳水最低至12785，但很快就被多
头拉起至13000上方，收盘报13085跌190或-1.43%，成交量略减少，持仓继续增加。
日胶受原油的影响相对较大，今早大幅低开，但在沪胶相对坚挺的走势带动下，日胶
也暂时在170附近止住了跌势。沪胶0903从形态上来呈空头排列，但相对比较抗跌，受接
二连三的刺激经济的政策影响，盘面上13000附近多头护盘比较积极，现货市场价格处于
溢价比较大状态，且价格相对比较坚挺，对期货价格起到支撑，再加上枯胶季节即将来临
，空头也不敢大势杀跌。
操作建议，保持空头思维，以逢高抛空操作为主。
沪燃油日评
原油加速下探 沪燃油跳空下跌
原油破60后加速下跌，今天亚洲电子盘交易时段，原油最低跌破55，受此影响沪燃油
今早大幅跳空低开，盘中随着原油价格继续下探，沪燃油震荡下跌，午后在工业品种上涨
影响下，沪燃油跌势趋缓，主力合约0902收盘报2323，跌90或-3.73，成交量较昨天略有
减少，持仓增加23360至138716手。
原油到50美元似乎已经达成了共识，因此破60后加速下探，今天电子盘原油在55美元
附近震荡，短期或有支撑。沪燃油0903跟随原油加速下跌，技术形态上一直是呈空头排列
，今天跳空向下留下一个跳空缺口，油价离短期均线价格比较远，谨防超跌反抽，中国政
府接二连三地发布刺激经济的政策，股市大幅飙升，不排除外围市场也会受中国市场的积
极提振。
操作建议，保持空头思维，但不建议继续追空，空单逢反抽受阻再介入
沪金日评（11月13日）
美元继续强势，金价弱势不改。
纽约期金周三收低，12月合约下跌14.5美元。报718.3美元/盎司。今天沪金大幅低开
于155点，整个交易日多空均无建树，价格围绕在均线附近窄幅震荡，最后主力合约0906
报收于153.20点。
基本面看：美元的强势以及原油不断创出新低，导致黄金继续下行。昨日美国政府对
救市方案作出重大改变，反映了救援计划的资金对于不良贷款只是冰山一角，美经济的衰
退程度可能大于预期，因此投资者对未来经济前景的忧虑将进一步加深，因此后市将面临
下行的风险。技术上：沪金日K线开始远离均线，下行通道基本打开，预计价格将继续走
低。
投资建议：维持高位沽空操作，控制好仓位。
大豆日评20081113
向下突破支撑 连豆持续走弱
美豆在本周初上冲无力后，持续跌破短期均线的支撑，昨晚更继续走低,CBOT1月美豆
最终以894.40美分报收,较上一交易日收盘价下跌了21.20美分.连豆延续弱势形态，今日
继续低位运行,早盘跳空低开后,多空双方在3180-3230区间震荡整理，周边农产品的反弹
未能改变豆的弱势形态，最终主力合约905以3215元/吨报收,较昨日收盘价下跌了68元/吨
，持仓量增加了24824手。
本周一连豆无法突破前期高位后，展开持续的弱势下跌行情，今日更是突破盘整已久
三角形下沿,中粮空头打压没有丝毫减弱的迹象，伴随着成交量的逐步增长，显示多空双
方交战越发激烈，多头尝试抵抗均被空头成功牵制,KDJ指标显示空头向下动能仍较为大,
预计后市将继续震荡走低.
操作上建议中线保持空头思维，空单可以继续持有。
玉米日评20081113
玉米四连阴 再创出新低
玉米在昨日大跌后，今日继续走低.早盘跳空低开后，空头大量增仓打压,盘中一度
创出1575的本轮下跌的新低位,随后在周边农产品反弹的带动下小幅回暖，尾盘空头继续
加仓使得价格收低,最终主力合约905以1578元/吨报收,较昨日收盘价下跌了20元/吨，持
仓量增加了13934手。
今日玉米走出四连阴,且创出历史新低位,多头纷纷趁反弹蜂拥离场,价格持续走弱, K
DJ指标显示下跌动能加大.玉米销区的需求持续低迷是导致最近价格不断走低的主要因素
,今日破位下跌,预计后市将加速下滑.
操作上建议中线保持空头思维，空单可以继续持有.
豆油日评2008.11. 13
低开低走 弱势下行
昨美元指数继续走强、原油大幅下挫，CBOT豆油也继续下行，且5日均线已跌穿10日
、20日均线，受此影响，今日连豆油跳空低开于所有均线之下，盘中空方两次大幅增仓打
压，期价逐次走低，一度逼近跌停，午后期价在全日均价附近窄幅波动，最终主力合约0
901报收于6230元/吨，较上一交易日大幅下跌288元/吨，持仓减少5392手。
受周边市场影响今日连豆油低开低走，盘中多头毫无招架之力，空方数次增仓打压期
价，全日报收一根阴线，从技术上来看，今日期价报收于所有均线之下，5日均线下穿10
日均线，呈现空头排列，MACD红柱缩短，KDJ继续下行，弱势走势仍在延续，同时今日国
内豆油现货市场价格也跟随期下跌，后市将继续下行考验前期低位的支撑。
操作中建议中线持空头思维，空单背靠短期均线介入，跌破前期低点加码，设好止损。
强麦日评20081113
步入上升通道 强麦强势反弹
在昨日收成阳十字星后，今日强麦走出低开高走的震荡行情，多头强势并寻求突破,
发动几次上攻,终于冲破四十日均线的阻挠,并越过昨日高点，最终主力合约905报收于19
82元/吨，较昨日收盘价上涨了10元/吨，持仓量增加了9158手。
尽管山西并非小麦的主产区，然而其发生大面积干旱及病虫害的消息对强麦的反弹产
生了比较大的刺激作用.连续六日背靠短期均线的高位震荡，显示小麦又要重新走上新的
一轮反弹行情.MACD显示后市将继续走高,明天重点关注2000一线的表现.
操作上建议空头离场,多头背靠短期均线介入.止损设置在五日均线.
白糖日评2008.11.13
大幅波动 弱势依旧
昨外盘白糖继续大跌，受此影响郑糖小幅低开于40日均线之下，开盘后抢反弹的多头
涌入，期价小幅反抽，但在3150点附近遭到空方拦截，多方见多次上升无效，选择离场，
同时空方突然发力打压，多方仓皇逃离，期价直线跳水，午后受周边市场影响，期价展开
快速反抽，最终主力合约0905报收于3143元/吨，持仓增加14672手。
今日白糖现货市场价格小幅下调，成交清淡，基本面仍未改善；期货市场经过近日大
幅下跌，白糖多头试图重掌主动权，多空双方激烈交战，期价大幅波动，报收一根带长下
影线的小阳线，但从技术面来看今日期价已跌穿前期横盘整理时低位，同时报收在40日均
线下方，期价再次被中期压力线压制，技术指标方面MACD向下交叉，首次收绿柱，弱势走
势仍未改变，后市仍将向下探底。
操作中建议中线持空头思维，空单背靠短期均线介入，设好止损。
PTA日评
政策提振 低开高走
受原油继续大幅下跌影响，PTA今早大幅低开，顺势下挫后多头强势上拉，主力合约
0903最高接近4500，而后震荡回落，下午在工业品齐反弹带动下，震荡上行，收盘报441
0，张20或0.46%，成交量大幅放大，持仓增加18962至87194手。
昨天国务院常务会议决议了对部分产品增加出口退税，对纺织业有积极影响，L开盘
后不久就封住涨停，PTA0901继昨天跌停板打开，今天低开高走，连收两根阳线，在原油
价格继续大幅下跌的背景下，PTA有止跌的迹象，近期国家接二连三地出台刺激经济政策
，对投资者信心的影响是积极的，近期PTA或有止跌反弹。
操作建议，继续保持空头思维，但空单可逢低离场，等待反弹受阻后再介入。
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