弘瑞投资

黄金：迎来投资新时代   
　　2007年作为全球黄金需求最大的国家—印度，黄金需求较2006年增加50%。现货市场的需求强劲，   
是影响2007年金价走势的另一个重要原因。全球最大的黄金ETFs(全球第六大黄金持有机构)至2007年12   
月中旬，持有量达到创纪录的617.43吨。投资基金的持仓大幅增加，直接反映了黄金投资需求的增长。   
作为全球第三大黄金产出国和第四大消费国的中国，在2007年黄金开采及消费均表现出强劲的增长，但   
客观的现实是，中国的人均黄金可分配比例远远低于其他国家。供需不平衡，将在未来对黄金价格走势   
产生很大的影响。   
　　此外，2007年全球政治经济风险继续放大，美国经济受次贷市场衰退影响，增长速度持续回落，这   
和美国在中东地区受到的军事困扰共同作用，减弱了普通民众对经济增长的预期，直接造成的现象就是   
美元大幅度贬值，民众满意度下降，同时金融危机通过制造业等传统工业影响到美国经济稳定性，在20   
07年10月，多数经济学家公开表示美国在2008年将步入衰退，这使得布什政府在2007年12月推出了新的   
房地产优惠政策，很明显这对美国2008年经济增长将产生利好影响，但有市场人士认为美国新政的推出   
时间太晚，美国现在面临的已经不仅仅是房地产萧条这么简单，现在美国经济增长面临的根本问题是中   
长期经济增长对短期的阻碍问题，其中国民经济增长分配目标的达成是当前困扰美国经济增长的主要问   
题，综合考虑到未来美国上半年将采取包括降息在内的新一轮经济调整政策，2008年美国经济的这些困   
扰将对黄金价格增长起到一定的推动作用。   
　　此外，高油价对黄金的支撑明显。原油供需的大背景与地缘局势有着非常重要的关系，在需求持续   
增长的大背景下，原油大幅下跌的可能性微乎其微。从长期走势看，原油价格未来仍有很大的上涨空间   
。各发展中国家的快速增长必然加大原油产品的消费强度，虽然有全球经济增长放缓的预警前提，但发   
展中国家的强劲需求，仍将长期利好油价的上涨。2008年上半年，原油价格将有望突破100美元/桶的价   
格，并可能上探110美元以上的价格。从黄金与原油价格的比较来看，黄金继续上涨的空间明显。由于   
两者之间保持着非常密切的正相关走势，预计2008年，原油价格的持续上涨将带动关联的黄金市场稳步   
向前，新的黄金行情正在蓄势待发。