弘瑞投资

有色金属：金属价格振荡 观望为宜
上周五伦敦金属的调整对国内价格没形成特别大的影响，今日沪金属继续向上运行，沪铜
主力合约CU0805收盘上涨1190至67940元，现货面环境改善，长江铜现货出现升水，此外
，美元的大跌对金属价格形成较强支持力度，刺激沪金属低开走升。今天晚上，美国将公
布四季度经常项目赤字数据以及1月资本流入数据，市场预计仍不利美元止跌，美联储继
续降息的预期也逐渐升温，成为早盘美元指数大幅下挫的诱因，短期内美元的快速下跌刺
激黄金原油价格继续走高，通胀压力仍难以消除。不过，股市大跌以及农产品价格的下跌
将对金属价格形成打击，经济疲软还是将最终反映在铜价的走势上。短期投资者不宜追高
，以振荡的思路短线操作，中线投资者宜观望。
黄金：
在外盘金价上涨的带动下，国内黄金大幅高开，放量上涨，一举突破前期的230压力位。
主力合约0806收盘价为232.36元/克，较昨日结算价上涨4.36元，涨幅1.91%，成交量为4
2482手，持仓41516手，增仓1116手。18日美联储将召开议息会议，市场预期降息已成定
局，那么美元将继续保持弱势，基本面仍然支持黄金走高。不过国内0806合约尾盘减仓迹
象也比较明显，显示部分获利盘高位减仓，投资者在保持做多思路的同时，要防范高位震
荡反复的风险。
燃料油、PTA、塑料：
受益于原油的屡创新高，国内原油类商品全部出现上升行情，其中燃料油最强，FU0806今
日大幅增仓上扬并一举创出新高，但是高位抛压巨大导致出现80多点的上影线，在原油维
持升势的格局下，后市谨慎看涨，操作上不可以过分追涨。
PTA今日也脱离近日的盘整格局，以中阳线实现上涨，持仓量与成交量双双增长，后市仍
可进一步看高，操作上，建议逢低买进。
塑料市场中期上升形态保持完好，短期出现了一定的调整，短期若能突破14650，则可以
适量买进。中期多单注意以14000做止损。
天然橡胶：
今日天胶再度强势反弹，受益于其他工业品在美圆暴跌刺激下的上涨，RU0807持仓量增加
4692手，但成交量有所萎缩。天胶短期的下降通道非常明显，今日的反弹并没有破坏近日
的下降格局，正好达到1月份的低点，预计天胶短期将很快恢复下跌。操作上，短中长期
逢高沽空。
玉米：
受上周五CBOT玉米期价下跌影响，今日大连玉米低开后小幅上漂。各主力合约结算价跌幅
范围在3－5元之间。C0809成交量放大，持仓量减少3.3万余手。从图表上看，玉米走势较
为疲软，建议观望。
豆类和油脂：
国内豆类及油脂期货受上周五外盘影响，今日油脂类全线跌停，大豆豆粕大幅低开震荡整
理，其中大豆0809收于4957，豆粕0809收于3426，豆油0809收于11500，菜油0809收于13
078，棕榈油0805收于10786。两会期间投放储备油平抑物价；美国次贷危机继续拖累金融
市场流动性，CBOT大豆期货合约净多单持仓，已经持续3周出现大幅减持；南美新豆集中
上市；诸多不利因素压制下，豆类及油脂中长期呈下跌态势。需要关注近期美联储降息幅
度，大幅降息可能会使农产品期货出现反弹，在更多的利好消息出台之前，当前豆类油脂
总体趋势仍以做空为主
棉花：
今日郑棉期价小幅下跌，持仓量萎缩。国际现货市场的成交量很少。在中国，虽然进口棉
价格大幅下跌，但仍高于国内的棉花。同时，许多中国纺织企业的棉纱库存挤压严重。据
报道，目前山东、江苏和安徽的一些纺织厂的棉纱库存已达到了正常水平的三倍，资金十
分紧张，因此抑制了棉花消费需求。考虑到期货与现货的基差较大，而且美棉出口情况越
来越糟，我们认为ICE棉花将继续下跌，5月合约可能在74.00-75.00美分/磅获得现货市场
的支撑。预计郑棉期价小幅下跌，建议逢高做空。
小麦：
今日郑州小麦期价继续下跌，持仓量增长。自去年11月初开始，最低收购价小麦以及进口
小麦竞价销售在郑州、安徽等地粮食批发市场不间断举行。时至今日，竞价销售仍牵动着
市场的神经，其始终是制约现货市场回暖的重要因素。预计强麦继续调整，建议投资者逢
反弹做空。
白糖：
今日郑州白糖期价大幅下挫，持仓量萎缩。南宁站台价3530－3550元，少量成交，成交清
淡；批发市场远期合约小幅下跌。经过了这么长的时间，广西的灾情也逐渐明朗起来。目
前看来灾害影响确实没有前期预计的大，原先的供求关系仍然没有改变，只是供应量有所
减少。预计郑糖先抑后扬，建议以3日均线得失决定短线多空，中线4000一线再考虑做多
。