弘瑞投资

沪铜日评：
                               多头护盘 再次震荡
    尽管周三LME铜惯性下跌40美元/吨，但因为沪铜昨天已经率先下跌，今天早盘下探后
即遇到多头护盘，价格震荡上升。最终主力合约808收盘报62870元/吨。较周三收盘上涨
440元/吨。持仓增加2956手。
    沪铜经过前期下跌之后出现了调整的态势。最近围绕短期均线上下震荡。再次站上五
日均线说明多空双方争夺激烈。但中期均线仍然呈空头排列。后市有望在上摸20日均线后
震荡走低。
操作上中线仍保持空头思维，背靠20日均线空单介入。主力合约808中线止损（止赢）设
置在63500之上。

沪铝日评：
                            反向震荡   再次上扬
    沪铝在LME铝止跌回稳的刺激下今天多头一改昨天的弱不禁风，震荡走高，收复了昨
天的大部分失地。最终各合约在高价区收盘。主力合约808收报19215元/吨，较昨日上涨
265元/吨。
    沪铝经过连续三天的下跌之后，今天在长期支撑位附近再次遇到多头护盘展开反向震
荡。但其中期运行的格局仍未破坏。后市在上探40日均线后继续下跌。
   操作上中线仍保持空头思维，在40日均线和60日均线之间空单介入。止损设置在60日
均线之上。

沪锌日评：
                            震荡上扬   弱市未改
    LME锌周三大跌78美元/吨，但因为沪锌昨天已经率先下跌，故今日跳空低开在长期支
撑区间后多头抄底盘涌出，价格震荡走高。最终各合约收盘在当日高价区。主力合约808
收报18265元/吨。较昨天收盘上涨105元/吨。
   沪锌经过连续三天的下跌之后今天的上涨只能看做是技术性的反弹，弱市格局仍未改
变。后市沪锌将在上摸40日均线后重归跌势。
   操作上中线仍保持空头思维。背靠40日均线空单介入。主力合约808中线空单的止损设
置在19200以上。

黄金日评              期金临近重要压力，短期回调风险加大
周三，纽约期金继续上涨，在原油强劲上扬以及美元大幅度下挫的刺激下，6月纽约期金
上涨8.40美元至928.60美元，盘中触及一个月以来最高（931.10美元）。
从纽约期金的技术图形来看，目前的价格刚好运行在60日均线附近。距离前期的重要压力
955美元已不远。而市场至5月14日以来连续收6跟阳线，从860美元附近一路上扬至930美
元附近，没有经过任何的调整。市场在靠近重要压力位，很有可能存在一定的调整要求。
下方第一支撑为918美元，重要支撑为900美元。
国内期金：今日继续跳空高开，日内呈现探低回升走势，812合约最终报收于208。02元/
克，较前一交易日上涨2.86元。持仓小幅减少740万桶，成交量小幅萎缩。国内期金在技
术上来看，也已经接近前几日提到的上方重要压力位（210元）。回调的可能性也在增大
。下一步走势需要外盘的进一步指引。操作上，前期多单，建议获利了结离场。等待外盘
上破重要压力后再次入场。

白糖日评             20080522
今日白糖呈现高开低走态势，早盘小幅高开，试图上冲二十日均线乏力，在空头的抛盘打
压下价格急速下滑，主力合约901探至3814，随后在3820-3835区间震荡整理，最终以382
5元/吨报收，较昨日收盘价下跌了26元/吨。
虽然白糖日报库存仓单较昨日减少了4830吨。但目前仍然运行于中短期均线之下。长期6
0周均线也岌岌可危。一旦这一线失守，白糖又可能再次走出加速下跌的行情。
操作上主力合约901建议重点关注3820一线的表现。有效突破可以空单跟进。否则等站稳
后多单介入。
强麦日评           20080522
承接昨日强麦跌停的弱势，今日继续惯性下跌，早盘平开后，多头纷纷割肉离场，横盘挣
扎了一个上午，午盘后又再次下探，最终各合约以下跌报收，主力合约809收盘报1952元
/吨，较昨日收盘价下跌13元/吨。
5月20日，六部委联合下发了《2008年小麦最低收购价执行预案》，市场人士认为中储粮
可能不会托市收购小麦。因此预计小麦价格有进一步下跌的空间。
操作上建议中线保持空头思维，空单继续持有。多单止损离场，不可盲目抢反弹。

大豆           周边市场带动走高，美豆虽涨未显强势
受原油飙涨及豆油冲高所引发的投机买盘拉动，周三CBOT大豆期货市场收高。7月大豆收
盘1349美分，上涨17.5美分。7月豆粕收盘332.5美元/短吨，下跌1美元。7月豆油收盘63
.25美分/磅，上涨2.22美分。
大连市场方面，今日大连市场早盘承接美豆走势高开，盘中基本维持双边震荡，持仓缩减
较大，盘面较为清淡。
操作上，维持前期观点，从中期走势看，美豆尚未摆脱区间震荡，后市可能仍在1250-14
00区间之内震荡，短期虽然受周边市场带动走高，但仍未能走出技术性强势，现价观望为
宜。

玉米            大连玉米高开低走，维持弱势
周四大连玉米早盘高开，全天大部分时间弱势整理，下午盘中出现跳水，尾盘收回部分跌
幅。1月合约日内最低下探至1892元，收盘1902元，跌3元，持仓增加1.8万手至63.7万手
。
现货市场，东北以及华北黄淮地区价格近期涨势减缓，价格趋稳。产地价格以及运费上涨
抑制需求，且华北黄淮将进入麦收阶段，新麦对玉米的替代作用打压玉米价格。南北港口
玉米价格也稳重趋弱。大连港14.5水分、容重700以上玉米平舱价1680-1700元/吨；因海
运费涨势过大，南北港口价格出现倒挂，蛇口港14.5水分、容重700以上玉米成交价1850
-1870元/吨。
技术面上，今日1月期价继续下挫，盘中跌破1900元关口，但技术指标进入超卖区域，预
计后市下跌动力将会减弱，短线有望维持在1900元附近弱势震荡，建议暂时观望。


燃油                 原油继续创高，沪油高开低走
受原油走高影响，国内燃料油808日内高开，但缺乏利多信息支持，日内震荡走低，全天
最高4942，最低4858，尾盘收于4870，全天成交63186，持仓30694手。
基本面，美国能源资料协会(EIA)公布，5月16日当周原油库存减少540万桶，至3.204亿桶
，而路透调查分析师预估为增加60万桶。美联储将今年经济成长预估从三个月前预期的1
.3%-2%调降至0.3%-1.2%。在美联储公布预估後，美元兑欧元扩大跌幅，助推油价。 5月
22日，上海市场燃料油价格小幅上涨，国产调和180CST库提报价在4710--4810元/吨，涨
10元/吨；国产调和380CST库提报价在4580--4680元/吨，涨10元/吨；国产250库提报价在
4520--4650元/吨，涨20元/吨。进口高硫180CST库船提报价4910--5010元/吨，涨10元/吨
；进口调和380CST库船提报价4680--4780元/吨，涨10元/吨；俄罗斯M100报价在5570--5
620元/吨，涨30元/吨。受外盘价格疯涨的提振，上海市场整体价格稳步上行，目前区内
市场成交气氛尚未明显恢复，观望情绪仍主导市场，部分卖家有意抬高价格，但实际成交
状况并不理想。
技术面，原油高位调整， 10日均线给以支撑，同时技术均线呈多头发散，还有上扬空间
。沪油新主力808高开低走，120日均线的中期支撑线上升良好，各日均线呈多头发散，中
线在原油的带动下还会继续走高，属于被动跟风，但K线距均线过远，且目前处于布林线
上边线压力，预防回调，4700位置有支撑。
操作建议：原油上涨形态良好，但美国经济持续走弱，预防回调。国内燃油缺乏方向性信
息，短期会被动跟随原油走势，短线交易。但布林线上线有压力，短期有回调风险，前期
多头清仓持有，短多破4750止损。

橡胶        上方面临压力，沪胶日胶纷纷调整
受原油走高影响，日胶早盘高开震荡，截止写稿时收于319.2日元。沪胶同样高开震荡直
至收盘，全天最高24230，最低24050，盘终收于23950，全天成交403116手，持仓85420手
。
基本面，国内割胶期推迟，导致目前虽然割胶，但产量供应不足，泰国主产区洪水也到时
割胶受影响，加之国内库存不断降低，使得现货价格维持高位。国内现货成交价360吨，
成交均价为24668元/吨。而国内的全面割胶期来临和国外的供应量将对未来胶价给以指引
，当前震荡几率较大。
技术面，日胶受前期高点给以压力高开低走，60分钟图显示顶背离，有走低的迹象，但1
0日均线依旧给以支撑，各日均线呈多头发散，近期关注315日元的支撑位，如果支撑住并
突破320压力，则上方空间巨大，若地破315支撑，将下探300和290位置支撑。沪胶809日
内震荡，10日均线和120日均线都是支撑位，但MACD显示走平，60分钟图形显示23500位置
是支撑，短期围绕24000宽幅震荡的几率较大，如果破位后将继续下探。
操作建议：沪胶短期围绕24000宽幅震荡的几率较大，以高抛低吸操作为主，不盲目建立
空单，等待机会来临，短线关注23500位置支撑。

PTA                原油走高影响，PTA高开震荡
今日PTA807合约早盘高开震荡，全天最高8718，最低8622，盘终收于8680，全天成交185
06手，持仓46830手。
现货面，原油价格高涨提高生产成本，但下游市场表现疲弱，目前现货PTA市场，现货价
格在8350-8400元/吨，外盘美金价在1045美元/吨，市场投交清淡。但由于成本的提高和
聚酯工厂的意愿目前没有明确显示，同时纺丝厂家库存压力依然存在，期价依旧维持震荡
。据悉，宁波一套4月底停车检修的65万吨PTA装置近期将恢复开车；绍兴一PTA工厂前期
一套PTA装置停车检修，另两套装置开工也仅在7成附近。目前国内PTA综合负荷仅在7成附
近。
技术面，PTA807日内高开震荡，突破前期高点压力，均线抬头向上，成交量和持仓量均增
加，技术上有继续走高的要求，但近期K线距10日均线过远，短线预防回调，不建议追高
，逢低买入。
操作建议：突破前期高点，技术上有继续走高的要求，但基本面疲软，不建议追高，短线
参与。