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多重利空来袭， 金融股继续领跌...

受油气价格提前放开传闻被否决，美国股市周三(5月21日)暴跌，油价突破130美元/桶，
以及金融股继续疲软打压下，中国股市周四(5月22日)震荡下跌，沪指收盘跌破3500点，深
成指再度逼近12000点，同时成交量小幅减少。分析师称，金融股持续拖累大盘，近期走势
不容乐观。

截至今日收盘时，沪指下跌58.56点，跌幅1.65%，收报3485.63点，盘中最高3558.02点，
最低3469.79点；深成指下跌293.63点，涨幅 2.32%，收报12366.19点；沪深300指数下跌7
1.61点，跌幅1.89%，收报3711.44 点；反映大盘蓝筹走势的上证50指数下跌52.41点，涨
幅1.61%，收报3210.68点，基本和大盘同步。两市共成交1424.53亿元亿元，较前一个交易
日的 1490.72亿元略微减少。

整体来看，两市共有超过七成个股下跌，其中涨停的非ST类股有27只，涨幅超过5%的个股
有80只，而跌幅超过5%的个 股有70只。盘面上，沪市前二十大权重股仅有3只个股上扬，
分别是中国神华、中煤能源和中国联通，但涨幅也不超过3%，中国人寿和中国平安下跌超
过3%，中石化和中石油盘中曾有护盘表现，但未能成功。从行业指数的表现来看，受益油
价上扬的煤炭、水电表现强劲，分别涨3.49%和2.59%，而金融行业再度领跌，下跌2.31%，
此外有色、水泥、医药等行业也处于跌幅前列。

◎ 今日股市主要受以下利空因素打压：
1.油气价格提前放开传闻被否决；
2.油价周三突破130美元/桶  增加通胀压力
3.美国股市周三继续大幅下滑  外围压力继续增加
4.地震损失或达人民币1500～2000亿元  恐超雪灾
5.大小非违规减持再现 投资者信心受创

油气价格放开传闻方面，官方媒体《上海证券报》周四(5月22日)报道称，从国家有关部
门和企业了解到信息表明，国家近期不可能放开对油气价格的管制。 周三有每天报道称，
油气化价格很有可能会在6月初就放开，引发中石油和中石化大幅上扬，并带动大盘强劲反
弹。

《上海证券报》引述国家有关主管部门人士的话称，值此抗震救灾和灾后重建的关键时期
，国内的成品油价格不可能放开。该位人士表示，国内成品油价格短期内很难放开主要有
三个原因：

首先，灾后重建需要绝对保障能源的安全。灾后重建需要建筑、机械、运输等产业繁荣，
如果成品油价格过高，相关公司的建设积极性会大打折扣。其次，目前解禁成品油价格不
利于控制CPI。在抗震救灾是当前第一要务的大背景下，防止CPI出现"普涨"关系到经济的
平稳运行的意义更显突出。第三，中国的成品油市场尚且不具备市场定价的条件，解禁的
时机还不成熟。

中石油集团专家咨询中心专家委员会副主任朱秉刚5月21日也表示，他尚未听到油气价格
提前解禁的消息。她同时认为，面对CPI高企和目前抗震救灾成为当前国家工作重点的局面
下，年内成品油价格不太可能放开。

油价方面，由于美元疲软、市场担心原油供应紧张以及一些投资银行的看涨预期，国际油
价周三一度上涨至133.72美元/桶，创历史新高。纽约商业交易所6 月交割的原油期货价格
上涨了4.19美元，收于133.17美元，涨幅3.3%。油价飙升引发市场对于企业成本上升及通
货膨胀的忧虑。

中国虽然进行油气价格管制，但大量原油需要进口，国家油价飙升，无疑将增加中国的输
入通胀水平。另外高油价背景下，国内油气价格管制，也将使得中国股市两大重要指数成
份股中石油和中石化的盈利前景更为黯淡，并最终将拖累大盘表现。

外围因素方面，美国股市周三收盘大幅下挫，道琼斯指数收盘下跌227.49点，至12601.19
点，跌幅1.77%，其中30只成份股收盘均下跌，周二 该指数已经下跌1.53%；纳斯达克综合
指数跌43.99点，至2448.27点，跌幅1.77%；标准普尔500指数下跌22.69点，至1390.71点
，跌幅1.61%，创5月9日以来的最低收盘水平。

美联储在会议纪要中表示，通货膨胀隐患可能意味着未来不会再减息，另外油价收盘也突
破133美元，令市场担心通货膨胀将伤及美国消费者开支和美国经济前景。

地震损失方面，尽管目前地震所造成的损失还没有官方的评估数据，但对多数机构和经济
界人士的评估统计显示，地震所致的经济损失在人民币1500亿元至2000亿元之间，很可能
将超过2月份雪灾所造成的1516.5亿元的损失。

有关部门初步估算，地震导致四川工业企业损失超过670亿元，逾1.4万家企业受灾，而私
人财产所遭受的损失预计将远远大于企业损失。

最悲观的估计来自经济学者刘正山。他认为，地震带来的直接经济损失大约为5252亿元，
是雪灾的2.5倍。

大小非违规减持方面，上交所近期在日常监控中发现"力元新材"一持有解除限售存量股份
的股东，于2008年4月30日至5月21日期间，通过上交所竞价交 易系统累计卖出"力元新材"
解除限售存量股份达1811775股，占该公司总股本的1.14%，严重违反中国证监会发布的交
易有关规则。

自从4月21日中国证监会公布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》要求限售股股
东在未来一月内抛售解禁股份数量超过公司股份总数1%的，应当通过证券 交易所大宗交易
系统转让。但违规者屡禁不绝，先后有宏达股份、开开实业、万好万家等上市公司股东违
规减持，令投资者信心遭遇严重打击。


◎ 今日主要有以下个股和板块值得关注

"石化双雄"欲再护盘未果  金融业继续领跌  煤炭股涨幅居前

虽然遭遇利好被否决的打击，但中石油和中石化在低开后不久，即展开一轮上扬，中石化
一度涨逾3%，并带动大盘一度翻红，但终因上方抛压太大，护盘未果，石化双雄最终也绿
盘报收，中石化跌0.88%，中石油跌2.18%。

通胀压力增加背景下，金融行业继续其疲软表现，收盘无一上扬，平均跌幅更是超过2%，
其中券商股和保险股处于跌幅前列，海通证券跌逾5%，中国平安下跌3.43%，中国人寿下跌
3.68%，银行股也普遍跌逾1%，工商银行跌1.15%，招商银行跌2.17%。

受益石油价格飙升，煤炭股继续强劲表现，整体上涨3.49%，国投新集涨停，潞安环能涨8
.83%，龙头中国神华涨1.88%。中国油少煤多，在油价飙升背景下，其替代能源煤的价格上
扬前景明确。