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沪铜：持续震荡格局
伦铜早盘因美元走高而低走，后美元重新走低拉动期价盘中走高，场内铜跌5美元收于79
30美元，持仓增加4755手，成交放大3260手。库存方面昨日伦铜再减1000吨，连续两日库
存降幅在1000吨以下，主要还是亚洲仓库数量在下降。
今日沪铜再次上演触底反弹的戏码，主力0808合约以60200开盘后微服下挫在60050获得支
撑反弹，随后盘中窄幅震荡，尾盘空头再现减仓行情，期价尾盘收于全天最高的60560，
较前一交易日上涨230点。今日持仓下降1790手，成交下降7776手。
近期美联储各官员讲话中纷纷强调了对通胀的忧虑，美联储本轮降息周期的结束给美元本
次的反弹提供了很好的支撑，但昨晚公布的制造业数据显示美国4月制造业仍处于萎缩之
中，美元的走高仍然承压。本周还将公布一些经济数据，美元的走势预计还将反复，将对
伦铜的走势产生影响。从伦铜持仓情况来看，近两日伦铜库存恢复较大幅度的下降令空头
在7900美元一线打压的动力不足，低位仍然吸引买盘介入，但8000美元仍然是近期的较强
阻力位，伦铜在上方均线的压制下走高的压力较大，预计近期仍以区间震荡为主。
沪铜今日继续在60000一线获得买盘支撑，现货价格维持稳定，近远月之间的价差有所收
小，现货对于沪铜的提振作用有所收敛，但仍令空头打压期价信心不足，沪铜在60000一
线的震荡反复格局预计短期内还将持续。操作上建议日内短线操作。

沪铝：
铝市出现偏空信号，短期维持震荡格局
昨日伦铝早盘震荡下跌，场内交易中触底反弹。终盘报收于2930元/吨，较前一交易日下
跌了1美元/吨。
美国供应管理协会周一公布，美国5月ISM制造业采购经理人指数升至49.6，高于此前预计
。显示美国制造业恶化情况有所缓和，从而带动美元上涨。但是标准普尔下调美国三大券
商债信评级打击了投资者信心，使人们担心信贷危机还未结束。这将减少投资者对于美元
的需求。从而阻止美元的进一步上涨。预计近期美元将维持震荡整理以等待新的经济数据
的公布。从而对铝价影响不大。今日关注美国4月工厂订单数。
美国4月营建支出下滑0.4％，显示美国房地产投资继续减少。这将减少美国房地产市场对
于铝的消费量。而近期欧洲以及日本房地产市场已经出现恶化的信号。建筑业作为铝消费
的主要行业，各国房地产业的普遍低迷对于铝价明显利空。目前支撑铝价的因素主要为成
本支撑和电力问题导致供应中断的预期。如果原油价格下跌，不排除铝价下跌的可能。预
计伦铝近期维持震荡，震荡区间在2900－3000之间。
今日沪铝震荡整理，终盘报收于18825元/吨，上涨了50元/吨。今日中国铝业将氧化铝价
格下调至3500元/吨，下调幅度为700元/吨。虽然此前国内非中铝系国产氧化铝价格已经
达到这个价位，但中国铝业氧化铝价格的下调进一步说明由于由于氧化铝产能的扩张导致
氧化铝过上将减少企业生产电解铝的成本。这将在一定程度上缓解成本对于铝价的支撑力
度。但由于目前市场仍然普遍预期电力问题将导致供应中断，从而铝价很能出现大幅下跌
行情。预计短期内维持震荡，震荡区间为18700－19000之间。

沪金：
午后大涨 原油仍是关键
受昨日现货金升水和外盘期金上涨支撑，今日沪金0812合约跳空高开于197.61元/克，午
后结束盘整并大幅上涨，盘中一度冲高至200.16元/克，最后报收于199.84元/克，较前一
交易日上涨3.49元/克，离前期200元/克仅一步之遥。成交量减少1708手，持仓量增加82
6手。
因美国股市下挫拖累美元走低，再加上原油上涨的带动，昨晚纽约COMEX期金8月合约小幅
上涨，盘中一度突破900美元/盎司，最后收于897美元/盎司，较前一交易日上涨了5.5美
元/盎司，折合人民币200.35元/克。成交量和持仓量均有所增加。尽管上周纽约金价下跌
了4.2%，但从5月整体来看，金价上涨了2.5%。推动金价上涨的动力主要来自于投资需求
。从技术上看，纽约金在上方915美元/盎司附近将会遭受一定压力，下方支撑位于850美
元/盎司附近。

由于本周上半周国内外没有重大经济数据公布，可能对美元造成较大波动的数据将在下半
周公布，建议投资者日内短线操作，不宜留重仓过夜。对于前期空头，若外盘金突破915
美元/盎司则应离场。
沪油：
多单汹涌进场   沪油大幅飙升
昨日原油受大西洋飓风季来临及天然气和精炼油品期货的升势影响，WTI原油期货小涨0.
41美元。受外盘影响，沪油期货早盘开盘时高开，整个上午，沪油波澜不惊，维持窄幅震
荡的局面。下午开盘后，沪油开始发力，并大幅飙升，超乎人们意料。
沪油主力合约808全天上涨175点，涨幅达.367%，成交量蒸巨量放大超过10万手，较前一
交易日翻了一倍多，持仓量大增10690手，沪油期货最终收一根硕大的阳线，一扫前段时
间的颓势。沪油的大幅飙升，与多单汹涌进场关系密切。
从外盘来看，原油还处在一个休整时期，CFTC仍在严查基金多头是否操纵原油价格，原油
期货价格如前期那样大幅飙升的可能性已大大降低。
而中国农业部最近发布夏季禁渔令，从6月1日至8月1日，中国南海和中国东海南部实行夏
季禁渔令，在此期间，禁止向渔船提供燃料，从而减少燃料油的需求量。
在燃料油期货大涨的情况下，不宜追高，以观望为宜。

连豆：
连豆强势上行，短多思路操作
昨晚美盘受需求预期等因素支撑小幅收高，连豆0809平开后震荡走高，日内表现较强，A
0901合约持仓量小幅增加；豆粕持仓出现小幅增加。
周一美国农业部(USDA)公布了截至6月1日 的周作物生长报告，当周美国2008/09年度大豆
播种完成69%，低于此前市场预测的70%-75%区间下沿，去年同期和5年平均分别为86%、8
1%，数据呈现利多。中国对美国和巴西豆的需求传闻及周末、月度末空头回补同样支撑大
豆期价走高。技术上美盘期价上涨并站在均线系统上方，期价仍旧处于前期震荡区间之内
，近期期价展开拉锯战，方向不明确。连豆今天表现很强，几乎呈现单边上扬，A0809合
约重新站回5500上方。
建议：短线多头思路操作。
现货市场拖累，郑糖上涨受挫
今日，郑糖主力901合约高开低走，尾盘受空头获利平仓盘提振，价格略有收高，报收下
引阴线。809合约报收光头光脚阴线。
今日国内现货价格保持平稳，成都、贵阳等地因到货偏紧，价格略有上涨。北方销区报价
以稳为主，部位地区购销进一步缩量。华中销区糖价今本稳定。华东销区价格变化不大，
成交一般。广西市场报价平稳，市场成交一般。
国际市场上，Unica表示，受天气潮湿影响，今年巴西白糖生产明显滞后，巴西中-南部地
区仅产糖136万吨，较去年同期下降了25.2%。印度尼西亚糖业界一高官本周一表示，印度
尼西亚拟通过扩大甘蔗种植面积的方式在2009年实现食糖自给自足的目标。
技术上，郑糖连续两日高开，但目前舆论偏空，价格难以形成突破，不断下调寻找支撑，
但目前多头走势已经初步出现迹象。建议继续保持观望，如行情有向上突破，建议追多。
强麦：
交投清淡，窄幅震荡
周二郑麦市场交投萎缩，呈窄幅震荡走势。主力合约WS809尾市报收于1953，较上一交易
日下挫3点，持仓减少5890手。
从基本面看，近日河北小麦收购价格平稳，局部略有波动。河北鸡泽县粮食局3级白小麦
收购价1600元/吨，持平；河北辛集市粮食局2级白小麦收购价1630元/吨，8901收购价格
1730元/吨，持平；河北粮食局直属机械化粮油储备库2级白小麦入库价1660元/吨，持平
；藁城地区普通白麦贸易商农村收购价1650-1660元/吨。
CBOT小麦期货合约周一收盘稳定上涨，接近日内高点。
从盘面看，早盘郑麦期价以当日最高价1955开盘后，即在空方的抛压下震荡下挫，而后全
天期价围绕在1950上下窄幅震荡，全天交投萎缩，持仓减少五千八百余手。从图形上看，
WS809其日K线报收一带下影线的光头阴线，场内看空氛围浓厚，均线系统依然呈空头排列
，期价依然处于下跌通道中，预计明日郑麦期价仍将以弱势震荡为主。
操作上建议投资者在震荡中以短线交易为主。

郑棉：
持续走低 寻找下一支撑
隔夜美棉持续收低。7月棉花合约以每磅65.44美分报收,下跌0.30,交投在64.85至66.76美
分区间；12月棉花合约以每磅74.16美分报收,下跌0.21,交投在73.55至75.41美分区间。
近期美棉持续阴跌。盘中走势虽曾大幅上行，但最终多头量能不足，在空盘打压下走低，
最终收带上影线的阴线报收，成交量增国3908手，持仓量增加9495手。
今日郑棉持续走低，各合约下跌35-115点不等。主力807合约早盘以13800开盘,尾盘收于
13830,下跌35点. 现货方面：上周末以来，受新的滑准税影响，纺织企业观望心态增强，
采购意向低迷，市场整体成交清淡，行情以平稳为主。盘面上，郑棉自3月中旬以来，一
直在均线系统打压下，缩量走低，期价屡创新低；而基本面相关的滑准税及进口退税政策
也未能带领期棉止跌向好，再加上外盘走势依旧疲弱，因此，短期内预计期棉难以走出空
头市场。

玉米：
小幅上扬 短线有上冲动力
受CBOT玉米大涨提振，今日连玉米小幅高开，开盘下探后随即收复失地，午后期价回落至
开盘价附近，市场保持窄幅波动，尾盘上冲。主力c0901合约开盘1891，最高1895，最低
1882，收于1892，涨9点，成交275370手。C0809合约开盘1765，最低1764，最高1772，收
于1768，上涨5点，减仓9874手。今日c0901合约没有测试1900压力位，短线应还有上试1
900位的要求。
隔夜CBOT玉米期货大涨至三周高位,交易商称,因持续太多降雨,市场忧虑美国作物生长情
况,因而对玉米期货带来提振。7月玉米收高16.5美分,或3%,收报每蒲式耳615.75美分；新
作12月玉米收高16.75美分,报643.25美分。商品基金买入7,000口合约。美国中西部过去
一周有大量降雨,加重了市场担忧玉米的生长及本年播种延误的状况。美国农业部在当季
首份作物等级报告中,玉米作物优良比例为63%,去年同期为78%,交易商预计为60-65%.出苗
率为74%,去年同期为89%。
技术面上，c0901合约今日继续小幅反弹，kdj指标显示在20附近金叉向上发散，rsi有向
上突破50线趋势，短期有继续上行动力，但中期指标显示还是偏空。
消息面上，国内方面：一、中国海关总署数据显示，中国4月份进口玉米977吨。2008年以
来共进口玉米1,877吨，同比降低了71%。二、6月3日在安徽粮食批发交易市场（上海、江
苏、广东、福建设分会场）竞价销售中央储备玉米，计划销售384141吨，实际成交10866
2吨，成交比率28.29%，成交均价1766元/吨。
操作建议：c0901在1885附近轻仓多，日内交易。中线操作如跌破1868，建立空单。