弘瑞投资

期铜日评：
国内精铜进口大减 铜价保持高位运行
上周期铜保持强劲走势，收于8440美元，受次影响，国内沪铜主力809合约，延续上周强
势铜价，开盘保持高位震荡，尾盘收于62860元，上扬340元。
上周两市的库存都有所减少，在一定程度上减少了排队现货市场的压力，随着注销仓单的
增加，后期库存将持续降低。今天长江现货报价62980-63080，现货升水500，LME期铜的
现货升水保持在150美元以上，由于近期铜价的持续上扬，给低迷的市场注入了些许活力
，买盘力量逐渐回升，现货的活跃在底部给予期铜一定的支撑。
中国海关周一公布的数据表示,5月精炼铜进口同比下降19%至94,196吨，分析师称，由于
国际铜价高企，中国进口减少，国际铜价强劲引发出口需求。5月铜出口同比增长7.7%至
18,034吨，前5个月出口猛增86.5%至48,743吨。国际铜业研究组织(ICSG)在最新的月报中
表示，今年1-3月全球精铜产量较消费量短缺67,000吨，去年同期为短缺167,000吨。3月
的缺口为21,000吨，2月为短缺35,000吨。而国内方面，随着冶炼企业的产能不断扩张，
国内精铜的自给能力的逐渐增强，相应的减少对外的需求量，随着铜价的高企，加大出口
需求，全球的供需将会慢慢改变这种供应偏紧的局面，从ICSG公布的数据看出，全球的缺
口量在逐渐减少。
技术面，LME期铜成功脱离均线的压制，涨势强劲，技术上正在形成多头排列，短期内LM
E期铜仍有上升的空间；国内方面，沪铜主力成功移仓，主力合约809，有向上突破均系的
动力，随着成交量和持仓量的稳步上升，沪铜将跟随外盘持续走高。
操作建议，中长期偏空思想，短期内多单可继续持有。

沪铝日评：
                               空头施压    反弹结束
   LME铝周五再上一程，收盘较前一日上涨62美元/吨，但沪铝今日跳空高开后惯性拉升
，但在高位遇到空头的拦截，全日价格震荡走低，最终主力合约809收盘报19320元/吨，
较前一日下跌20元/吨。持仓增加1662手。
   本轮LME铝向上突破前期的盘整区间，但沪铝却在试探性突破60日均线后仍无法穿越上
一波高点，标志着沪铝市场空头打压明显。后市仍将震荡走低。
   操作上中线空单可试探性介入，止损设置在上一轮高点。
沪锌日评：
                               大幅反抽  反弹继续
   LME锌上周止跌回稳，这刺激了沪锌市场抄底的热情，今日平开后多头突然发力，价格
震荡走高，但在20日均线遇到空头拦截，未能站上前期整理平台上沿。最终主力合约809
收盘报16435元/吨，较前一日上涨385元/吨。持仓增加22994手。
     沪锌在周遍市场相继展开反弹的情况下上周窄幅震荡，但也开始企稳，在短期均线
之上。今日增仓拉升并收盘在当日高价区意味着后市仍有反弹空间。后市关注20日均线的
表现。
操作上中线空单可先行离场，耐心等待反弹受阻后空单介入。激进者多单可背靠五日均线
介入。止损设置在10日均线之下。

大豆日评(08-06-23)
    周五CBOT大豆期价高开近10美分，后续买盘也帮助其构筑日内高点。不过，短暂冲高
之后，买家无意继续追涨，大豆市场稳步走跌。此外，因缺乏新利多题材支撑，大豆期价
全天呆在强势区域内的时间非常有限，上探阻力位置失败。最终，7月大豆合约收盘下跌
13美分，每蒲报于1532.5美分。
    连豆A0901合约今日走势疲弱，以4887元开盘低开走低，最低跌至4846元，尾盘报收
4870元，跌穿10日均线，较前日下跌79元，持仓增加17006手，盘中空头力量压制明显。
A0901合约突破三个月前最高点位4980元，上行趋势明朗，空间已打开，但近期相对外盘
涨势过急，乖离值仍偏大,相关指标也显示超买，且昨日回落在前次高点4980元下方。因
此在没有新的利多消息刺激情况下，下探测试4800元（前次缺口上沿）一线机率较大。
操作建议：短线在贴近4950元一线沽空，接近4800元止赢。若反向则4980-5000元一线止
损。

白糖日评 20080623
今日白糖呈现高开低走行情，早盘开盘后一度冲高至3950，在五日均线附近遭遇空头拦截
，被重重的打压，连续击穿六十日、十日均线价位，并收盘在二十日均线之下，主力合约
最终以3914元/吨报收，较上一交易日收盘价下跌了12元/吨。白糖库存仓单较上周五略减
少360吨。
尽管广西多个地区遭遇特大暴雨灾害，甘蔗的损失目前尚在统计中。今日白糖在成交量与
持仓量均出现萎缩，尤其是多头大量减仓，价格逐步走低，上周的短暂突破未能形成新的
一轮反弹行情，预计后市的弱势形态将持续。
操作上建议多单逢高离场，目前以观望为主。

强麦日评 20080623
今日强麦平开后小幅下探，多头积极建仓，把价格稳步推高，在上周五放量上冲后，今日
强麦继续保持涨势，接近前期盘整区间的，最高上摸2188，最终报收于2176元/吨，较上
一交易日收盘价上涨了9元/吨。强麦库存仓单较上周五减少600吨。
全国小麦已大致收获结束，实现连续五年增产的丰收景象。然而近期发生的连续阴雨天气
，使得小麦的最终收割完毕及向外运输产生一定的影响，促成短期内把价格逐步推高，长
期均线也出现向上的动力，预计后市将保持反弹行情。
操作上本周重点关注2220一线的表现。如果这一线仍无法有效突破，后市仍将回归前期跌
势。

天胶日评20080623
在上周五的小幅回调后，今天天胶跳空开盘后被多头直接拉高至涨停板，再次创出新高位
，尽管空头曾做垂死挣扎，多次试探性的打开停板，被多头又再次封盘，并一直保持到收
盘，最终主力合约809以27435元/吨报收，较上一交易日收盘价上涨了945元/吨。
在国际原油依然保持高位运行及日本橡胶持续上涨的带动下，今日天胶收复上周跌幅，并
冲破前期高点，日K线图呈现为大阳线，均线表现为多头排列，上涨动能充足，预计后市
将保持涨势，再下一城。
操作上建议中线保持多头思维，多单可继续持有。
燃油日评06.23...
原油走高提振，沪油高开高走
国内燃油主力809日内高开冲高震荡，日内震荡走高，尾盘收于5240，持仓增加3218手至
59166手。
基本面，上海市场燃料油价格6月23日保持稳定，买卖双方均处观望中。随着国内汽柴油
零售中准价格的大幅上调，且全国电网销售电价上调，炼厂利润扩大，生产积极性提高，
将会增加对燃料油的需求，但业者认为价格调整到位，仍需时日。国产调和180CST库提报
价在4910--5010元/吨，稳定；国产调和380CST库提报价在4700--4800元/吨，稳定；国产
250库提报价在4620--4760元/吨，稳定。进口高硫180CST库船提报价5110--5210元/吨，
稳定；进口调和380CST库船提报价4850--4950元/吨，稳定；俄罗斯M100报价在5760--58
60元/吨，稳定。
技术面，原油上周震荡格局，短期上涨动力减弱，但MACD指标上行，且均线呈多头发散，
中线涨势不变，有继续冲高动能。沪油主力809日内高开高走，10日均线给以支撑，且各
日均线呈多头发散，技术指标上行，有继续走高的要求，但目前价位处于布林线上轨，上
行存在压力，预防回调风险。
操作建议：原油中线涨势不变，短期有回调风险，沪油短期会被动跟随原油走势，前期多
单减仓持有
PTA日评06.23...
PTA上涨缺乏动力，近期震荡为主
今日PTA主力809合约高开低走。早盘高开于9680点，早盘震荡走高最高上探到9840点，午
盘受多头离场的影响快速走低到9550，后又收回部分跌幅，最终收于9602，比上一交易日
下跌46或者0.48%。全天共成交262684手，减仓1954手至92968手。
隔夜原油回涨2.99美元/桶的基础上，受其影响今日PTA早盘震荡走高，后受多头投机资金
离场的影响价格开始回落。今日亚洲PX报价在1625美元/吨FOB韩国，并且有消息称目前P
X已供过于求。PTA现货方面今日华东地区仍有小幅回落，国产货成交价在9600元/吨，ME
G价格继续下调到9000元/吨。下游聚酯行业停止跟涨，半光、大有光聚酯切片价格盘整，
CDP切片价格下抑，聚酯瓶片价格盘整。腈纶短纤1.5D×38mm、腈纶毛条3D×102mm价格均
为平稳；CPL、锦纶6切片价格均为调整。涤丝两市观望日浓，交易清淡价格"疲弱"。
技术上看，PTA今日继续高位震荡，全天价格在10日均线附近运动，最终收盘也跌破10日
均线。但是目前PTA仍处于上升通道中，技术上的回调是正常的。
上游原油期货和原料PX价格的大幅震荡下跌，加重了市场人士的观望迷茫心态。而且PTA
下游聚酯大盘的行情停止上涨，PTA市场缺乏上涨的动力和支撑。受此影响，PTA市场停止
上涨的步伐，近期预计将维持震荡盘整的局面。