弘瑞观点：期市述评

沪铜日评：
                            多空对峙  窄幅震荡
    周二LME铜再次下探平台下沿，收盘较上一交易日下跌90美元/吨，但沪铜因为已经率
先下跌，今天跳空低开后主力出近期合约进远期合约。多空双方在前期平台下沿位置展开
争夺，全天围绕当日均价窄幅整理，最终主力合约810收盘报62130元/吨，较上一交易日
下跌240元/吨，持仓增加3032手。
    沪铜目前中期和短期均线呈空头排列，价格受压于短期均线但在中期均线附近有支撑
，最近主力正在进行向远期移仓的部署，一旦部署完成，沪铜仍将震荡走低。
操作上沪铜中期保持空头思维，耐心等待反弹受阻后中线空单介入。主力合约810中线空
单介入区间62500-62800一线。止损设置在63200一线。61800有效突破加码。

沪铝日评：
                          空头持续打压  支撑面临考验
   LME铝周二下跌98美元/吨，刺激沪铝大幅低开在短期支撑位附近，但多头迅速出击增
仓上拉，但在20日均线之上遇到空头更顽强的阻击，尾市价格震荡走低。最终主力合约8
10收盘报19505元/吨。较周二下跌110元/吨。持仓增加1762手。
   沪铝在LME铝不断创历史新高的情况下只形成一个短期的反弹，说明国内市场对沪铝大
幅上涨信心不足。今日短线支撑位再次经受住了考验，收盘勉强站上开盘价，但却在20日
均线之下。一旦中期均线构成的支撑失守，那沪铝上周发动的反弹行情将结束。
   操作上沪铝依然保持空头思维，逢急拉增仓时空单介入。主力合约810空头介入区间在
19700-19800一线。止损设置在19900以上。收盘下19500可加码。

沪锌日评：
                          抄底盘大量涌入  价格止跌回稳
   LME锌周二大幅下挫，收盘较上一交易日下跌147美元/吨，这刺激国内盘直接在停板位
置附近开盘，而后大量抄底盘介入，价格震荡走高，开盘价成为当日最低价。最终主力合
约810收盘报15280元/吨，较周二收盘下跌420元/吨。持仓增加13008手。
   沪锌今日止跌回稳到底是二次探底的结束还是弱市中的停顿尚需观察，但沪锌再次收
盘在所有均线之下意味着弱市停顿的可能性较大，另外不排除主力进行移仓远月的部署。
   操作上总体上保持空头思维。多单只可快进快出。
天胶：
原油走低，带动胶价下行
早盘日胶在原油大幅走低的带动下，大幅低开，全天维持震荡，尾盘收于329.2，沪胶主
力向811合约移仓，日内同样大幅低开，午盘一度触及跌停价位，尾盘受小幅收回失地，
日内最低至25605，盘终收于25840，持仓增加6594手至66256手，成交229854手。
基本面，国内现货报价27209，小幅回落，但仍处于升水状态，加之近期国内库存连续增
加制约胶价，原油价格回调，同样打压胶价。
技术面，日胶跳空低开，跌破30日均线和布林线中轨还给以支撑， RSI指标有背离迹象，
10日和30日均线低头，有继续要求，但预防急跌后的小反弹。沪胶809日内走低，跌破1
0日均线和月线，RSI指标同样显示背离，且均线系统走平并有低头迹象，短期有继续走低
要求，后期有急跌反弹的可能，但中线跌势不变。
操作建议：基本面利多因素不改，但全面割胶期的来临给胶价带来一定压力，近期国内供
应逐渐增加，原油回调，对胶价有一定压力，前期多头离场，短线空头参与或观望，以3
0日均线为止损，逢高沽空。

沪油低开震荡
受原油大幅走低影响，国内燃料油主力810跳空低开，日内维持震荡，午盘小幅下跌，但
尾盘在平仓盘的影响下震荡回升，日内最高5554，最低5495，盘终收于5531，成交14172
8手，持仓减少2404手至49056手。
基本面，美联储主席贝南克向国会表示,楼市走软、信贷紧缩导致美国经济面临困境，导
致油价大幅下跌。且巴西国有能源巨头Petrobras表示,其已恢复满负荷生产，尽管有罢工
，打压油价。
国内现货抗跌，上海市场燃料油价格7月16日保持稳定，国产调和180CST库提报价在5190
--5280元/吨，稳定；国产调和380CST库提报价在4905--5005元/吨，稳定；国产250库提
报价在4755--4895元/吨，稳定。进口高硫180CST库船提报价5390--5490元/吨，稳定；进
口调和380CST库船提报价5055--5155元/吨，稳定；俄罗斯M100报价在6015--6115元/吨，
涨30元/吨。由于进口价格仍保持上行趋势，16日上海地区M100价格上涨30元/吨，其他产
品止涨回稳，中间商对目前的行情持观望态度。
技术面，原油大幅回调，RSI指标显示背离，有回调要求，但技术上仍受30日均线支撑，
短期关注月线位置支撑。沪油主力810日内低开震荡，10日均线仍旧给以支撑，均线呈多
头发散，近期被动跟随原油走势，但RSI指标有背离迹象，且目前价位处于布林线上轨，
上行存在压力，短期关注下方5530支撑。
操作建议：原油中线涨势不变，短期有回调风险，沪油短期会被动跟随原油走势，前期多
单减仓持有

PTA或将继续弱势盘整
    今天郑州TA0809收于9308，较昨日结算价下跌66。
    现货市场上，今天中纤PTA价格指数为9400元/吨，下跌50元。涤丝行情暂时企稳，有
厂家小幅上调报价；涤短行情继续僵持，产销不佳，库存压力加大；切片市场气氛平静，
下游买盘积极性已不及上周。
    虽PX延续高位，但隔夜NYMEX原油大跌对市场心理影响不容忽视。人民币持续升值以
及美国黯淡经济前景，都使我国的纺织服装出口前景有进一步恶化趋势。另外，昨天三菱
化学将7月PTA合同报价（CFR中国 L/C90天）下调95美元至1285美元/吨。
    综合来看，PTA料将继续弱势盘整，若希望其走稳，则需要原油及中央扶持政策的配
合。操作上，观望或短线操作为主，继续等待交易机会。

白糖弱势依旧 短线参与为主
国际市场动态：巴西圣保罗州蔗产联盟称，截止到六月中旬巴西2008/09榨季的甘蔗产量
比去年同期下降4.9%。当前榨季巴西甘蔗主产区中南部地区甘蔗总产量预计在4.915亿吨
左右，到六月中旬为止压榨数量为1.404亿吨。压榨数比上榨季上升4.4%。然而到目前为
止，61%的甘蔗用来加工生产酒精，其余的则是制糖。巴西今年已生产647万吨食糖，比去
年同期的产量下降13%。酒精的产量则为62.1亿升，比去年同期上涨7.2%。
国内现货市场：鲅鱼圈砂糖3260－3270元，下调20元，成交一般；北京砂糖报3450元，报
价不变，成交一般；石家庄广西糖3350元，下调50元，云南糖3320元，下调80元，成交清
淡；廊坊今日报价3350－3380元，成交清淡。产区南宁站台价3070－3100元，报价不变，
成交清淡；来宾站台价3060元，成交清淡；昆明仓库价3000元，报价不变，成交清淡；南
华集团站台价3120元，报价不变，少量成交；来宾东糖集团站台价3080元，下调20元，成
交清淡。
期货市场综述：虽然在国际油价局高不下以及蔗制酒精比例的不断上调等因素推动下NYB
OT国际原糖持续反弹走高，然而这并没有给国内糖价带来多大支撑。反之国内郑州白糖在
沉重的基本面压力下、主力资金的抛售打压下走出了背离独立行情，就目前来看无论是技
术上还是盘面上都没有起稳迹象，预计在持续疲软的现货拖累下进一步震荡回落仍将持续
，因此操作上依旧建议在控制好风险的情况下适当的短线参与为主，中长期入市机会仍需
等待！

强麦日评20080716
强麦在连续上涨3个交易日后，今日无法突破昨日高位，遭遇空头增仓拦截，价格被瞬间
打落至十日均线附近，多头纷纷平仓离场，价格在低位横盘整理，主力合约901最终以21
47元/吨报收，较昨日收盘价下跌了14元/吨，持仓量减少了10422手。
今日收盘价被重重的压在二十日均线之下，目前强麦反弹到上一轮横盘整理区间的下沿附
近，若明日继续上冲突破周二高位，预计后市将在前期盘整区间横盘。
操作上建议多单可逐步减仓，等待下跌获支撑后再行介入。
大豆：
开花季节，天气主导行情
受原油暴跌和短期良好天气引发的整体性投机抛售打压，11月大豆收盘1516美分，下跌4
3美分。12月豆粕收盘401.3美元/短吨，下跌13.9美元。12月豆油收盘64.44美分/磅，下
跌0.76美分。
大连市场方面，今日大连豆类市场早盘承接美豆走势低开，盘中基本维持低位震荡走势，
波动幅度较小，持仓小幅缩减。
操作上，随着大豆生长进入开花期，后期天气因素将更多的影响价格，建议观望为主。