弘瑞观点：期市周评

沪铜周评：
                              主力移仓  弱市依旧
   本周沪铜围绕60日均线上窜下跳，盘面呈现窄幅盘整格局。先是在10日均线受压高开
低走，后是在40日均线遇到支撑低开高走，但最终各个合约收盘较上周有所回落，主力合
约810收盘报62070元/吨，较上周下跌640元/吨，持仓增加15084手。
   本周LME铜在美元止跌、原油价格回落等因素的影响下继续回落，但沪铜因为前期LME
铜上涨之时滞涨所以本周在LME铜下跌之时也出现滞跌。另外主力利用这个机会进行移仓
远月的部署。从技术形态上看，中期均线和短期均线均成空头排列，一旦空头部署完成，
沪铜将继续下跌寻求支撑。
   操作上中线保持空头思维，背靠短期均线空单介入，40日均线有效突破加码。

沪铝周评：
                          空头高位发力   一周打回原形
   经过连续两周的持续拉升之后，空头本周一开盘便开始发力，持续增仓打压，到周四
已经击穿了所有均线和短期支撑位，重新回到前期的横盘区间，最终主力合约810收盘报
19260元/吨，较上周下跌560元/吨，持仓增加10158手。
   沪铝本周K线形态上形成上下影线都很短的大阳线，完全吞没了前两周的涨幅，重新回
到中期支撑位之下。再次呈现弱市形态。下一阶段仍将震荡都低并伺机对长期支撑发起进
攻（见下图）。
    操作上依然保持空头思维，但在长期支撑位没有突破之前，以短线操作为好！


沪锌周评：
                                 震荡筑底   反弹可企
   沪锌经过上周的大幅反拉之后，本周一开盘拉升即遇到空头的增仓拦截和打压，到周
五价格重新被打到前期低点附近，但周三、周四、周五连续三天增仓放量，多头护盘积极
。收盘价格均被拉上15200以上。最终主力合约810收盘报15240元/吨，较上周收盘下跌5
65元/吨。持仓增加44378手。
   沪锌本周重新回到前期低点附近，但后三天连续增仓放量价格企稳意味着主力几个在
悄然进场抄底。后市如果无法击穿前期低点，那沪锌就此结束为期一年多的下跌展开中级
反弹的可能性较大。
   操作上在底部没有真正形成之前短线操作为主。激进者可在急打时中线多单介入。止
损设置在前期低点。

大豆周评(08-07-18)
    芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四急剧收低,因作物天气忧虑缓解,且阿根廷参议
院反对上调大豆出口税.原油期货价格大跌逾5美元,对整个大豆类商品都为利空.8月大豆
合约每蒲式耳收低0.52美元,报15.21。
   连豆A0901合约以4870大幅低开，期间曾一度下探接近4800元关口，最低4925元，尾盘
小幅走高报收4978元，持仓大幅增加5430手。
   目前连豆A0901合约走势微妙且关键，假设为5244元为阶段性头部，若上行应是构筑右
肩 ，应难以击穿5090元一线，而后回落到4800元一线，从而形成头肩顶，走出中线调整
可能性较大。而第二种可能是上行击穿前次左肩高点5090元，则继续走高并刷新高点可能
性较大。而从近期量能及持仓分析,空头在目前点位沽空显得更为积极,而且内外盘中线指
标转弱，再者原油价格从高位回落压制。前者的可能性相对偏大。
操作建议：多头观望。空头短期关注5000元关口（贴近30日均线）若上行击穿则空单考虑
止损。若下行击穿4800元，则空单继续持有并适量加仓。

白糖周评20080714-20080718
本周白糖围绕五日均线做垂死挣扎，试图构造阶段性底部，然而在周四晚外盘大跌近8%的
影响下，周五郑糖未能幸免，终于跌破长期支撑位，形成跳空低开的一个缺口，今日徘徊
在3500一线做窄幅震荡，最低下探至3485，在前期低点附近获得支撑，主力合约901最终
报收于3497元/吨，较昨日上周五收盘价下跌了122元/吨，持仓量大幅减少26044手。
本周白糖收盘价在3500一线之下，并试探前期低点，多头减仓迹象明显。近月份809合约
也跌至3000的白糖生产成本价附近，本周白糖库存累计较上周减少了37740吨，均显示销
售商因现货价格太低惜售情况普遍，现货压力较大。白糖在周五一举跌破长期支撑位一线
，下跌空间再次打开，预计白糖后市将震荡走低。
操作上建议中线保持空头思维，空单可继续持有。

天胶周评20080714-20080718
本周一天胶尝试延续上周五的冲高惯性上扬，然而在原油连续三天急跌近10%的影响下，
天胶也呈现回天乏术的疲态，形成一个较大的跳空缺口，尽管多头曾试探反弹，却无力填
补，最终主力合约811报收于25950元/吨，较上周五收盘价下跌了965元/吨，周报库存较
上周减少了1020吨。
本周天胶无力反弹至前期盘整平台，本轮上涨的顶部已初步确立，周五收盘价无法站稳在
四十日均线之上，顶部初步形成，预计后市将步入加速下跌的行情中。
操作上建议中线保持空头思维，空单可背靠短期均线介入。

强麦周评20080714-20080718
在上周五跌至底部后呈现的一个强劲拉升后，本周强麦背靠五日均线稳步走高，周五更是
突破近期盘整平台，重回2170一线之上，主力合约901最终报收于2162元/吨，较上周五收
盘价27元/吨，本周强麦库存累计较上周减少了2120吨。
本周五强麦收盘价依然无法突破四十周及六十周的长期均线压力位，试图上冲却受阻持续
达五周之久，在成交量稳步增加的带动下，下周若能成功实现突破，则打开了上升通道；
若无力上冲，则反转向下的可能性较大。
操作上建议保持多头思维，多单可背靠短期均线介入。止损设置在60日均线之下。
PTA周评：PTA市场短期多空因素交织
    一、行情回顾
    本周郑州PTA继续横盘整理，现货市场也逐渐显弱。
    主力合约TA809收于9388，较上周下跌2，成交量明显放大，持仓量增加42152手至96
994手。
    现货方面，今天中纤PTA价格指数为9320元/吨，较上周下跌180元；由于原油大幅回
落，上游PX出现小幅回调，7月17日，CFR台湾/中国对二甲苯（PX）收盘价为1648.25-16
49.25美元，较上周末下降15美元/吨；下游产品销售呈现僵持状态，根据中纤价格指数显
示，本周长丝切片、涤纶短纤继续稳定于11500和11900元/吨，瓶级切片下跌300元至122
00元/吨。
    二、行情分析
    （一） 利多因素：
    1、郑州PTA库存继续减少。截至7月17日，郑州仓单较上周减少2310张至11746张。
    2、纺织品出口退税率回调政策或将在7月下旬或8月初见分晓。
    3、MEG本周小幅下跌300元至8500元/吨，这将减轻PTA下游企业的成本压力。
    （二） 利空因素：
    1、涤短行情继续僵持，产销不佳，库存压力加大
    2、PX价格开始回调。
    3、PTA与棉花的价差有继续缩小的趋势，这将对PTA上行形成压力。7月18日，涤短与
CCIndex（328）的价差为1842元，小于上周的1890元和前周的1946元。
    三、后市展望
    正方与反方正在对纺织品出口退税是否应该上调进行激辩，但不管该政策是否推出，
其能起到的作用是很有限的，至少对以内销为主的纺织企业来说作用不大。对于外销纺织
企业来说，其最致命的打击来自于国外市场萎缩，而出口退税率并不是影响出口的首要因
素，并不能真正解决成本上涨、人民币升值、贸易壁垒等多重因素带来的经营压力。
    从成本角度来看，前期一直支撑着PTA的PX价格开始回落。尽管我们预计原油并不会
出现大幅回调，但市场信心已经受挫，重建前期坚定信心尚需时日。
    综合来看，PTA基本面呈现利空状态。然而，由于目前PTA供应商生产负荷不高，市场
上现货货源有限，如果多头大举入市持仓等待交割，多逼空的势态极有可能出现；另外，
多方也有可能借纺织品出口退税上调推动PTA价格上扬。
    所以，PTA市场短期多空因素交织，建议投资者观望或日内短线顺势而为，注意原油
及政策面变动。